Details

Autor(en) / Beteiligte

• Stelly, Simon
• Möbius, Christian

Titel

Exchange Traded Commodities – Eine Analyse der Abbildungsgenauigkeit und möglicher Einflussfaktoren

Ist Teil von

• Corporate Finance, 2017-05 (5-6), p.155

Ort / Verlag

Duesseldorf: Handelsblatt Fachmedien GmbH

Erscheinungsjahr

2017

Beschreibungen/Notizen

• Im vorliegenden Beitrag werden zunächst Exchange Traded Commodities (ETC) gegenüber den bekannteren Exchange Traded Funds (ETF) abgegrenzt. Im Anschluss folgt eine empirische Untersuchung aller in Deutschland klassisch abbildender ETCs hinsichtlich Korrelations-, Volatilitäts- und Tracking-Error-Eigenschaften auf Intraday- sowie Tagesschlusskursbasis, um insbesondere die Abbildungsgenauigkeit gegenüber den jeweiligen Underlyings und abzubildenden Rohstoffen darzustellen. Gehebelte oder inverse Produkte bleiben aufgrund von zu starken Verzerrungen der Ergebnisse dabei unberücksichtigt. Die Ergebnisse der Untersuchung zeigen, dass insbesondere Währungsdifferenzen sowie Future-Komponenten zu erhöhten Abbildungsungenauigkeiten führen. In the present publication, Exchange Traded Commodities (ETC) are initially compared with better known Exchange Traded Funds (ETF). This comparison is followed by an empirical study of all ETCs classifying in Germany. Correlation, volatility and tracking error characteristics on the intraday and daily closing price basis are examined. The accuracy against the underlying base and raw materials (commodities) is shown with the study. Levered or inverse products are not taken into account due to excessive distortions of the results. The results of the study show that, in particular, currency differences as well as future components of the commodity market lead to increased inaccuracies.