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THE ROLE OF TIME-VARYING PRICE ELASTICITIES IN ACCOUNTING FOR VOLATILITY CHANGES IN THE CRUDE OIL MARKET
Journal of applied econometrics (Chichester, England), 2013-11, Vol.28 (7), p.1087-1109
Baumeister, Christiane
Peersman, Gert
2013
Details
Autor(en) / Beteiligte
Baumeister, Christiane
Peersman, Gert
Titel
THE ROLE OF TIME-VARYING PRICE ELASTICITIES IN ACCOUNTING FOR VOLATILITY CHANGES IN THE CRUDE OIL MARKET
Ist Teil von
Journal of applied econometrics (Chichester, England), 2013-11, Vol.28 (7), p.1087-1109
Ort / Verlag
Chichester: Blackwell Publishing Ltd
Erscheinungsjahr
2013
Link zum Volltext
Quelle
Access via Wiley Online Library
Beschreibungen/Notizen
SUMMARY There has been a systematic increase in the volatility of the real price of crude oil since 1986, followed by a decline in the volatility of oil production since the early 1990s. We explore reasons for this evolution. We show that a likely explanation of this empirical fact is that both the short‐run price elasticities of oil demand and of oil supply have declined considerably since the second half of the 1980s. This implies that small disturbances on either side of the oil market can generate large price responses without large quantity movements, which helps explain the latest run‐up and subsequent collapse in the price of oil. Our analysis suggests that the variability of oil demand and supply shocks actually has decreased in the more recent past, preventing even larger oil price fluctuations than observed in the data. Copyright © 2012 John Wiley & Sons, Ltd.
Sprache
Englisch
Identifikatoren
ISSN: 0883-7252
eISSN: 1099-1255
DOI: 10.1002/jae.2283
Titel-ID: cdi_proquest_miscellaneous_1468567390
Format
–
Schlagworte
Crude oil
,
Crude oil prices
,
Demand
,
Oil demand
,
Oil market
,
Oil price
,
Oil supply
,
Petroleum production
,
Power generation
,
Price elasticity
,
Studies
,
Supply
,
Supply shock
,
Volatility
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