Details

Autor(en) / Beteiligte

• da Cunha, Rui Miguel Domingues

Titel

The Tracking Ability of Oil and Gas Exchanged Traded Funds (ETFs)

Ort / Verlag

ProQuest Dissertations & Theses

Erscheinungsjahr

2013

Quelle

ProQuest Dissertations & Theses A&I

Beschreibungen/Notizen

• Apesar do vasto reportório de trabalhos existentes sobre Exchanged Traded Funds (ETFs), poucos são aqueles que têm analisado commodities ETFs e a respetiva adequabilidade como substitutos de investimentos diretos em commodities. Para analisar se esta classe específica de ETFs é uma boa alternativa, analisámos uma amostra de 11 ETFs e se seguiam os respetivos benchmarks. Para tal procedemos a uma análise de regressão linear, ao cálculo do tracking error, e uma análise de cointegração, sendo esta última focada na relação de longo prazo entre variáveis. As análises de regressões e tracking error evidenciam uma forte ligação com os benchmarks na maior parte dos ETFs, mas os testes de cointegração apresentam resultados díspares, sugerindo uma relação mais fraca no longo prazo para a maior parte dos ETFs. Por outro lado os ETFs que têm como benchmarks índices de commodities apresentam melhores resultados do que aqueles que seguem as commodities propriamente ditas. O uso de produtos derivados, nomeadamente futuros nestes ETFs, e o facto de os mesmos terem de ser constantemente renegociados (Roll Over) são uma das razões para a diferença de performances entre os ETFs e respetivos benchmarks.