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Open Access
Money in the Equilibrium of Banking1
Journal of money, credit and banking, 2022-02, Vol.54 (1), p.119-144
2022

Details

Autor(en) / Beteiligte
Titel
Money in the Equilibrium of Banking1
Ist Teil von
  • Journal of money, credit and banking, 2022-02, Vol.54 (1), p.119-144
Erscheinungsjahr
2022
Link zum Volltext
Quelle
EBSCOhost Business Source Ultimate
Beschreibungen/Notizen
  • Money is both the medium for transaction and the most liquid asset for banks. We examine both roles of money in an integrated framework, where banks are subject to aggregate illiquidity risk. An active central bank can replicate the constrained efficient allocation, which, however, cannot be implemented in the market equilibrium: due to moral hazard problems, banks invest excessively in illiquid assets, forcing the central bank to provide liquidity at low interest rates. An interest rate policy aiming to reduce systemic liquidity risk is dynamically inconsistent. Instead, the constrained efficiency can be achieved by imposing ex ante liquidity coverage requirement.
Sprache
Englisch
Identifikatoren
ISSN: 0022-2879
eISSN: 1538-4616
DOI: 10.1111/jmcb.12806
Titel-ID: cdi_crossref_primary_10_1111_jmcb_12806

Weiterführende Literatur

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